經濟日報
去槓桿風暴!台股劇烈震盪 投資人必學抗震投資術

此外,四大CSP業者二○二六年資本支出合計預估高達七五○○億至八○○○億美元,二七年投資規模還會進一步增加有望突破兆元,在無非經濟因素影響前,資本支出還沒有出現見頂跡象。美國期中選舉雖如市場預期由民主黨大獲全勝,市場擔心可能影響美國AI基礎建設的政策方向;只是,AI攸關美國維持全球科技領先地位,兩黨在發展AI的核心利益並未太大分歧,民主黨關注的主要是資料中心對水電及環境的影響,並非全面反對AI建設。再加上歷史經驗顯示,美國期中選舉後一年,股市上漲機率百分之百,尤其科技股相對亮眼。因此,選舉結束對AI長期發展並不構成實質阻礙。可注意到,新當選議員或州長明年一月就任,對於二七年的正在開發資料中心投資應不會有太大影響,但對於二八年尚未投資部分是否會有行政性拖延仍待觀察。 基本上四大CSP大廠谷歌、亞馬遜、臉書、微軟在雲端方面業績依舊高成長,過去幾季市場因擔心資本支出過高吃掉現金淨流入而股價表現較弱勢,如今CSP大廠被迫二八年以後可能降低資料中心投資,現金可望又轉為淨流入,果如此則會出現配息或買進庫藏股,有利股價低檔支撐,提高那指及標普在二萬兩千點及七二○○點支撐力道。
































































